LVMH集團(tuán)是個(gè)在項(xiàng)目端、品牌端、金融端均強(qiáng)勢(shì)的全產(chǎn)業(yè)鏈公司，造就了老板成為世界首富
【YKK拉鏈行業(yè)新聞】
福布斯官網(wǎng)世界富豪排行榜顯示，法國(guó)奢侈品巨頭LV需求面積:1000-2000平方米、已進(jìn)駐23家購(gòu)物中心、今年計(jì)劃開(kāi)1家)MH集團(tuán)總裁伯納德·阿爾諾(BernardArnault目前財(cái)富凈值達(dá)1165億美元，逾越亞馬遜老板貝索斯(1156億美元)
阿爾諾財(cái)富首超1000億美元，去年6月，并同時(shí)摘下“歐洲首位千億(美元)富豪”全球僅有的三位千億富豪之一”titl
11月，LVMH以162億美元終將美國(guó)珠寶品牌Tiffani收入囊中，創(chuàng)下奢侈品行業(yè)最大收購(gòu)紀(jì)錄。這樁轟動(dòng)的生意，助推著LVMH市值突破2000億歐元。
還看整個(gè)2019年，LVMH股價(jià)漲超60%市值猛增逾800億歐元。青島YKKK拉鏈而截至上周五收盤，LVMH市值為2210億歐元，法國(guó)另一奢侈品巨頭開(kāi)云集團(tuán)則為771億歐元。如此看來(lái)，LVMH一年漲出了個(gè)開(kāi)云。
阿爾諾登上世界首富寶座，當(dāng)然不可能僅靠賣包包，超額利潤(rùn)面前是超級(jí)護(hù)城河，這里沉淀著LVMH幾十年發(fā)展故事。
以資本模式為底層支撐，以并購(gòu)快速發(fā)展，游走全球，才有其今日之奢侈品帝國(guó)。
162億美元買Tiffani從軟奢到硬奢
奢侈品巨頭的發(fā)展史，就是部轟轟烈烈的并購(gòu)史。
20世紀(jì)80年代后期，切入奢侈品行業(yè)的LVMH1987年)歷峰集團(tuán)(1988年)和開(kāi)云集團(tuán)(1988年)相繼上市。從這個(gè)時(shí)候開(kāi)始，奢侈品行業(yè)進(jìn)入新的發(fā)展階段，盈利能力和投資回報(bào)率成為奢侈品公司發(fā)展的重要指標(biāo)。
從服飾、精品零售、彩妝再到鐘表珠寶，從軟奢到硬奢，LVMH并購(gòu)發(fā)展路徑。而以Tiffani為代表的硬奢品牌陣容，阿爾諾登頂首富的重要推力。
為補(bǔ)強(qiáng)時(shí)裝皮具等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，增強(qiáng)公司運(yùn)營(yíng)能力，LVMH于20世紀(jì)末通過(guò)收購(gòu)泰格豪雅TA GHeuer切入珠寶鐘表領(lǐng)域，并于金融危機(jī)后對(duì)該部門進(jìn)行補(bǔ)強(qiáng)，實(shí)現(xiàn)從軟奢至硬奢的布局。
珠寶鐘表為硬奢侈品，客戶集中于高凈值人群，與軟奢侈品(時(shí)裝皮具為主，周期性弱，季節(jié)性強(qiáng)，每款數(shù)量有限，存貨周轉(zhuǎn)數(shù)量快)有著不同的周期性特征，多元業(yè)務(wù)布局有利于LVMH應(yīng)對(duì)此消彼長(zhǎng)的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
隨后，LVMH珠寶鐘表業(yè)務(wù)經(jīng)過(guò)兩輪整合，實(shí)現(xiàn)了從無(wú)到有，深圳ykk拉鏈并逐漸做到行業(yè)第三。這背后最大的助推力來(lái)自2011年收購(gòu)的Bvlgari
Bvlgari于2011年6月30日并表，直接推動(dòng)當(dāng)年LVMH珠寶部門銷售收入增長(zhǎng)97.8%收入占比從2010年的4.9%上升至10%
自此，LVMH躋身世界頂尖珠寶鐘表集團(tuán) 增長(zhǎng)勢(shì)頭延續(xù)至今。數(shù)據(jù)顯示，除2014年受中國(guó)市場(chǎng)需求下滑影響外，其余時(shí)間段LVMH珠寶部門收入利潤(rùn)均快速提升。
小CK寺庫(kù)面前的金主 歐洲拓至亞洲
除了BvlgariTiffani等激進(jìn)歐洲硬奢品牌，LVMH投資幅員也早已深入亞洲，包括新加坡網(wǎng)紅品牌Charl&Keith奢侈品電商寺庫(kù)、砂之船奧特萊斯、上海尚嘉中心等。
這些投資，主要由LVMH旗下的私募基金來(lái)完成。
2001年，LVMH成立私募基金和不動(dòng)產(chǎn)投資機(jī)構(gòu)LCaptial該基金在2016年與美國(guó)私募投資公司Catterton合并，成為全球最大的以消費(fèi)者為中心的私募股權(quán)公司LCatterton目前，其在全球通過(guò)6大平臺(tái)開(kāi)展投資。
為表述方便，以下凡是LVMH集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)基金，均稱為L(zhǎng)V基金。
LV基金在亞洲以中國(guó)、印度、東南亞等新興經(jīng)濟(jì)體為投資目標(biāo)市場(chǎng)，主要涉及時(shí)尚、美容保健、家居飾品、精品酒店、娛樂(lè)傳媒以及個(gè)人教育等領(lǐng)域。
投資項(xiàng)目除了欣賀、慕尚、丸美、Charl&Keith還有印度最大國(guó)際奢侈品分銷集團(tuán)GenesiLuxuri韓國(guó)娛樂(lè)經(jīng)紀(jì)公司YGEntertain新加坡翡翠酒家等。中國(guó)，還投了英皇珠寶、赫基集團(tuán)、砂之船、寺庫(kù)、威爾士健身等。
LV基金在亞洲的投資項(xiàng)目大多比較幼稚，各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的頭部企業(yè)，主要還有以下幾點(diǎn)共性：多品牌組合，尤其是時(shí)裝領(lǐng)域;有一定的零售網(wǎng)絡(luò)和渠道基礎(chǔ);清晰的股權(quán)結(jié)構(gòu)，擁有核心能力。
對(duì)于這些企業(yè)，LV基金相對(duì)直接的依托LVMH旗下百貨商場(chǎng)資源，協(xié)助它進(jìn)行渠道擴(kuò)張。
其次，所投品牌的海外并購(gòu)方面發(fā)揮作用，比如赫基對(duì)MissSixti收購(gòu)以及與Superdri合資等。
另外，店鋪設(shè)計(jì)、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、供應(yīng)鏈管理、人員培訓(xùn)等方面給予協(xié)助。
以Charl&Keith為例，可清晰了解LV基金的投資邏輯。2011年，LV基金收購(gòu)Charl&Keith20%股份，隨即協(xié)助該品牌進(jìn)軍中國(guó)。
以上海為起點(diǎn)迅速擴(kuò)張，選址上傾向能夠在店內(nèi)直接支付的大型綜合性購(gòu)物中心。同時(shí)注重品牌建設(shè)，定位年輕、時(shí)尚，以直營(yíng)取代加盟，店鋪設(shè)計(jì)簡(jiǎn)約。
產(chǎn)品也從手袋拓展到鞋履、皮帶、太陽(yáng)眼鏡等配飾品類，并在不同市場(chǎng)進(jìn)行差異化組合，比如歐洲、美國(guó)季節(jié)性產(chǎn)品多，中國(guó)鞋、包產(chǎn)品比例一般各為50%
截至目前，Charl&Keith官網(wǎng)顯示，其在內(nèi)地已有286家門店，占據(jù)了各大城市黃金商圈，被稱為“鞋履界的ZA RA 深受年輕人追捧。
全產(chǎn)業(yè)鏈巨無(wú)霸集團(tuán) 浮出水面
LVMH通過(guò)旗下私募基金，不只打通了品牌端和場(chǎng)所端，同時(shí)，形成了一個(gè)橫向覆蓋時(shí)尚消費(fèi)方方面面、縱向打造“原料-設(shè)計(jì)-生產(chǎn)-零售”完整價(jià)值鏈的巨無(wú)霸集團(tuán)。
通過(guò)對(duì)上游供應(yīng)商的并購(gòu)，整合各品牌生產(chǎn)體系，溫州ykk拉鏈LVMH不只能降低生產(chǎn)本錢、確保產(chǎn)品質(zhì)量，還能遏制競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的原料來(lái)源。
近日，LVMH通過(guò)旗下的LVMHMétierdArt工藝)部門收購(gòu)意大利制革商 MasoniIndustriaConciariaSpA 少數(shù)股權(quán)。這個(gè)部門專門負(fù)責(zé)對(duì)集團(tuán)的供應(yīng)鏈進(jìn)行投資和扶持，以確保旗下的品牌能夠獲得最優(yōu)質(zhì)的原材料。
對(duì)于下游銷售渠道的控制，則可實(shí)現(xiàn)終端把控，提升高端消費(fèi)品的核心競(jìng)爭(zhēng)力—良好的銷售服務(wù)和客戶體驗(yàn)。
以下是LVMH集團(tuán)擁有的一些渠道：
DFS全球最大的免稅店運(yùn)營(yíng)商;
絲芙蘭Sephora化妝品連鎖店，集結(jié)LVMH旗下各大化妝品牌，同時(shí)也與歐萊雅、高斯、寶潔等化妝品巨頭進(jìn)行合作;
砂之船：LV基金于2015年聯(lián)手華平投資集團(tuán)共同投資，系中國(guó)最大奧特萊斯開(kāi)發(fā)及營(yíng)運(yùn)商之一。欣賀、GXG等均進(jìn)駐砂之船;
尚嘉中心：2007年，LVMH旗下LRealEstate房地產(chǎn)公司聯(lián)手何鴻燊旗下澳娛集團(tuán)，各投資5億美元建造尚嘉中心，開(kāi)業(yè)之初引進(jìn)LVMH各大奢侈品牌，被視為唯一能與恒隆相對(duì)抗的奢侈品購(gòu)物中心。后LVMH出售股份，梁安琪成為尚嘉中心的唯一持有人;
寺庫(kù)：國(guó)內(nèi)知名奢侈品電商，LV基金于2018年聯(lián)手京東共同投資1.75億美元。
而支撐上述LVMH產(chǎn)業(yè)鏈的多層次資本運(yùn)作。
LVMH集團(tuán)的內(nèi)部，產(chǎn)業(yè)基金的功能，通過(guò)財(cái)務(wù)投資和戰(zhàn)略投資，協(xié)助集團(tuán)實(shí)現(xiàn)品牌孵化、新模式試水、地域擴(kuò)張，并獲取財(cái)務(wù)收益。這也是LV基金的最終目標(biāo)。
但并不限于此。以砂之船為例，可進(jìn)一步觀察LVMH資本運(yùn)作的能力。2018年3月，砂之船房地產(chǎn)投資信托(REIT作為亞洲首個(gè)奧特萊斯房地產(chǎn)投資信托，新加坡交易所正式掛牌開(kāi)市。
砂之船REIT資產(chǎn)組合將位于重慶兩江、重慶璧山、安徽合肥和云南昆明的4個(gè)奧特萊斯項(xiàng)目打包，共計(jì)凈可出租面積約為30萬(wàn)平方米，總評(píng)估值約74億元。該項(xiàng)目采用國(guó)際配售和新加坡境內(nèi)公開(kāi)發(fā)行兩種模式，發(fā)行幣種為新幣，總市值約10億新元。
以上，不難看出，LVMH集團(tuán)是個(gè)在項(xiàng)目端、品牌端、金融端均強(qiáng)勢(shì)的全產(chǎn)業(yè)鏈公司。終究，只靠大LOGO包包，砸不出一個(gè)世界首富的
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